Успешному изготовителю продовольственных товаров ГК «Эфко» удалось получить согласие Федеральной антимонопольной службы (ФАС) на выкуп у Exoil Group ООО «Масленица», прежде известной как «дочка» американской Bunge. После приобретения актива стоимостью более 16 миллиардов рублей, «Эфко» получит права на торговые марки растительного масла «Олейна» и Ideal. Это сделает группу наибольшим производителем бутилированного подсолнечного масла в России. Впрочем, доходность этой отрасли остается отрицательной из-за высокой себестоимости сырья.
ГК «Эфко» получила разрешение ФАС на приобретение ООО «Масленица», как сообщили в компании “Ъ”. Доля группы в структуре, в рамках сделки, увеличится с нынешних 31,4% до 100%. Продавцом актива выступает Exoil Group. Журнал “Ъ” обратился с запросом в ФАС.
Один из основателей Exoil Group Карен Ванецян пояснил изданию “Ъ”, что решение о продаже «Масленицы» связано с планами сосредоточиться на экспорте, отказавшись от деятельности на внутреннем рынке. Exoil Group на данный момент не планирует продавать другие активы в России.
Руководитель отдела слияний и поглощений инвестиционного фонда BGP Capital Иван Пешков предполагает, что рыночная оценка «Масленицы» составляет 16–17 миллиардов рублей. По мнению аналитика Ильи Шумова, оценка колеблется в диапазоне 18–20 миллиардов рублей.
ООО «Масленица» — бывший подразделение американской Bunge в России. Компания существует с 2004 года и до 2023 года называлась «Бунге СНГ». Позже бизнес был продан Exoil Group. Согласно данным СПАРК, на данный момент господин Ванецян контролирует 0,1% акций компании «Масленица». 99,9% долей принадлежат ООО «Агроинвест». Внутри этой структуры 68,6% акций принадлежат катарской компании «КГА Холдинг ЛЛС», которую связывают на рынке с Exoil Group. 31,4% акций получило 14 апреля АО «Эфко продукты питания» (часть ГК «Эфко»). Доходы «Масленицы» в 2024 году увеличились на 23,9%, до 32,4 миллиарда рублей. При этом чистая прибыль снизилась на 18,7%, до 2,8 миллиарда рублей.
ГК «Эфко» — один из крупнейших в России производителей продуктов питания. Основными владельцами компании считаются Валерий Кустов, Евгений Ляшенко и Владислав Романцев. По данным рейтингового агентства Infoline Food & Drink, выручка «Эфко» в 2024 году составила 344 миллиарда рублей, увеличившись на 23% по сравнению с предыдущим годом. По данному показателю группа уступила лишь российскому подразделению PepsiCo.
Завод по переработке подсолнечника компании «Масленица» расположен в поселке Колодезный в Воронежской области. Bunge вложила в этот проект 130 миллионов долларов. Элеватор, используемый для строительства в 2006 году, был приобретен у структур ГК «Эфко». На сегодняшний день предприятие способно перерабатывать 2,1 тысячи тонн семечки в день, выпуская 200 миллионов бутылок масла в год. По данным издания “Ъ”, «Эфко» планирует увеличить производственные мощности до 2,6 тысячи тонн семечки в сутки. Среди других ключевых активов «Масленицы» — популярные бренды «Олейна» и Ideal, которые также станут частью сделки с «Эфко».
Согласно отчету компании «Русагро», в 2024 году доля «Эфко» составила 10% общего объема произведенного в России бутилированного масла. В настоящее время в портфеле «Эфко» присутствуют бренды “Слобода” и Altero, и после добавления к ним «Олейны» и Ideal рыночная доля компании возрастет до 27%, по оценкам представителей группы. Новые марки планируется выпускать, включая на производственной площадке в Тольятти.
По данным исследовательской компании NTech, к наиболее продаваемым в рознице брендам растительного масла в 2024 году относятся «Слобода» (с долей продаж 14,8%), «Золотая семечка» (10,7%), Altero (9,1%) и «Олейна» (6,6%). Доля Ideal составляет 1,4%. В целом объем продаж растительного масла с мая 2024 года по апрель 2025 года сократился на 5,1% по физическому объему. Однако по данным аналитической компании «Нильсен», продажи выросли на 11,5% по денежному объему.
Производство подсолнечного масла в период с января по май 2025 года сократилось на 17% по сравнению с прошлым годом, по данным агентства OleoScope. Снижение в мае составило 21% по годовой динамике. Эксперты отмечают, что маржинальность переработки подсолнечника остается отрицательной из-за дороговизны сырья и увеличения экспортных пошлин, которые в апреле составили минус 11%. Иван Пешков отмечает, что из-за высокой стоимости семечки, высоких процентных ставок и укрепления рубля у предприятий по переработке масла сейчас непростая ситуация. Он отмечает, что спрос в России полностью удовлетворен, и производители в значительной степени ориентированы на экспорт в Китай, Египет, Индию и Турцию. Однако из-за низкой рентабельности экспорт в настоящее время сокращается (см. “Ъ” от 11 апреля).
