Сокращение урожайности кукурузы повышает цены на внутреннем рынке, делая ее дороже пшеницы; качество подсолнечника выше ожиданий.

Сокращение урожайности кукурузы из-за засухи привело к повышению цен на эту культуру на внутреннем рынке, в результате она стала дороже фуражной пшеницы. Экспортные отгрузки ячменя не замедляются, хотя возможное введение экспортных пошлин может оказать влияние на котировки. Качество нового урожая подсолнечника является одним из самых высоких за последние годы, несмотря на неблагоприятные погодные условия. Высокая конкуренция за сырье между переработчиками определяет ценовую динамику на рынке.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Минсельхоз США (USDA) значительно снизил оценки урожая в Евросоюзе на 4 миллиона тонн, что лишь частично компенсировалось улучшением прогнозов для Австралии и Украины.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Несмотря на более негативные прогнозы Минсельхоза США относительно урожая, прогнозы экспорта были повышены за счет Австралии, Канады и Украины.

Российский рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Неподтвержденные данные о закупке Египтом 430 тысяч тонн российской пшеницы вне тендера GASC (Египетское государственное агентство по закупкам продовольствия).
• Прогресс в переговорах с Ираком открывает возможности для больших поставок пшеницы из России (до 1,5-2 миллиона тонн в год).

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Нет значимых факторов.

Резюме:

Цены на пшеницу в портах РФ продолжают расти на фоне снижения курса доллара и повышенного спроса. На мировом рынке российская пшеница является более привлекательной в сравнении с европейской или американской, что обеспечивает высокие темпы отгрузок, несмотря на снижение потенциала урожая и осторожное поведение фермеров при продаже продукции. Важно отметить, что текущие цены превосходят расчетный уровень паритета, что указывает на ограниченные возможности дальнейшего роста без поддержки мирового рынка. В настоящее время этот фактор является ключевым и, вероятно, будет поддерживать курс рубля на экспортных рынках.

ЯЧМЕНЬ

Мировой рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Минсельхоз США значительно снизил оценку урожая в Канаде на 1,1 миллиона тонн и в Евросоюзе на 450 тысяч тонн, что частично компенсируется улучшением перспектив в Австралии (+700 тысяч тонн).

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Ожидаемое замедление закупок ячменя Китаем на фоне достаточных запасов и ослабевающего спроса.

Российский рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Конкуренция между экспортерами и внутренним рынком.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Возможное введение экспортных пошлин в конце месяца из-за роста исходной цены.

Резюме:

Экспорт ячменя продолжает стабильно расти, иногда превышая ожидания рынка, на фоне значительного снижения урожая и экспортного потенциала в текущем сезоне. Цены продолжают укрепляться выше $190 за тонну на базисе FOB Черное море, что также поддерживает рублевые котировки. Дальнейшее повышение цен ожидается, поскольку спрос на внутреннем рынке также поддерживает рынок. Единственное, что может замедлить рост, это введение пошлины (около 150 рублей за тонну) при росте исходной цены до $190 за тонну.

КУКУРУЗА

Мировой рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Планы Аргентины и Бразилии по увеличению посевной площади сои на урожай 2024/25 за счет сокращения площадей кукурузы.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Уборка кукурузы и рост предложения в США.

Российский рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Активный спрос Ирана на фоне низких внутренних запасов приводит к повышению цены в сравнении с другими регионами: цены FOB Астрахань на $10 за тонну выше, чем в портах Азово-Черноморского бассейна.
• Высокий спрос на внутреннем рынке из-за опасений о снижении урожая.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Нет значимых факторов.

Резюме:

Ситуация на рынке кукурузы остается неизменной: в глубоководных портах практически нет ликвидности, основная активность сосредоточена на Каспии, где Иран закупает с премией к стандартным ценам на FOB Черное море. Кроме того, снижение урожая кукурузы привело к резкому повышению цен на внутреннем рынке, где она торгуется выше фуражной пшеницы, поскольку животноводы стремятся обеспечить себе достаточные запасы. Перспективы массовых отгрузок из северных портов остаются неопределенными по меньшей мере до октября, когда будут собраны большая часть урожая. Начальные цены на базисе СРТ ожидаются не ниже 15 500 рублей за тонну без НДС.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Уменьшение урожая подсолнечника в Болгарии и Румынии приведет к увеличению импортного спроса со стороны Евросоюза.
• Минсельхоз США значительно снизил оценки урожая в Украине на 1 миллион тонн и в Евросоюзе на 650 тысяч тонн.
• Крупные закупки со стороны Египта (на торгах GASC) указывают на потенциал роста цен на подсолнечное масло на российском рынке по сравнению с текущими котировками.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Максимально высокие запасы растительных масел в Индии с начала 2024 года.

Российский рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Фермеры ожидают роста цен и не спешат реализовывать сырье нового урожая.
• Рост рублевых цен на масло следует за мировыми котировками и курсом доллара.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Увеличение предложения за счет активизации уборки в Центральном и Приволжском федеральных округах.

Резюме:

Предложение подсолнечника в российских регионах немного увеличивается по мере продвижения уборочной кампании в центральной части страны. Однако в Центральном федеральном округе торговая активность фермеров все еще невелика, так же как и у маслозаводов, которые относительно не спешат повышать закупочные цены (текущие уровни - 36 000-38 000 рублей за тонну с НДС, CPT ориентировочно), ориентируясь на динамику урожайности во время полевых работ. Важно отметить, что качество поставляемого на масло сырья остается одним из лучших в последние несколько лет, несмотря на природные катаклизмы, произошедшие в последние месяцы.

Цены на рынке подсолнечника остаются стабильными на юге, и производители масла стараются заключать контракты по цене 35 000-35 500 рублей за тонну без НДС (CPT). Однако из-за высокой конкуренции некоторые заводы готовы платить до 37 000 рублей без НДС (CPT). В настоящее время рынок склонен к росту как из-за большего дефицитного баланса в начале сезона, так и из-за растущих цен на масло на мировом рынке. Слабые темпы переработки и предложения масла на экспорт в Украине также поддерживают рынок подсолнечника.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Бразилия планирует увеличить использование соевого масла в производстве биодизеля с середины 2025 года, что приведет к росту внутреннего спроса.
• Минимальные осадки в последние несколько недель в Бразилии могут привести к задержке посева сои и негативно сказаться на урожайности.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Максимально высокие запасы растительных масел в Индии с начала 2024 года, а также профицит пальмового масла в Малайзии.
• Планы Индии по увеличению импортной пошлины на растительные масла в целях поддержки переработчиков в стране.
• Планы Аргентины и Бразилии по увеличению посевной площади сои на урожай 2024/25 за счет сокращения площадей кукурузы.

Российский рынок

Факторы, приводящие к росту цен:

• Снижение оценок урожая сои в европейской части России будет поддерживать цены на фоне усиления конкуренции между переработчиками.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Нет значимых факторов.

Резюме:

Тенденции на российском рынке сои остаются прежними: переработчики активно конкурируют за соевые бобы с высоким содержанием протеина, хотя предложение не достаточно большое, как хотелось бы участникам рынка. На отчетной неделе было закуплено свыше 46 000 тонн соевых бобов за 1 тонну с НДС (CPT). В среднем, маслозаводы стараются держать цены на покупку такого сырья на уровне 45 000 рублей за тонну с НДС (CPT).